definicion y calculo de stop loss

el stop loss es una orden de venta condicionada que nos sirve teoricamente para limitar las perdidas dentro de unos niveles definidos por el inversor

cuando la accion baja y cumple una condicion de precio de activacion menor que un valor definido por el inversor, se emite la orden de venta del valor que puede ser o bien a mercado o bien con un precio minimo limitado.

en el caso de vender a mercado nos encontramos que podemos vender a un precio sensiblemente inferior al de activacion lo que nos dara una sensacion en caso de no saberlo de "que nos han robado"

si utilizamos la opcion de precio minimo limitado puede que no exista demanda en el rango en el que estamos dispuestos a vender y no vendamos , la accion seguiria bajando y nosotros incrementando las perdidas.

tambien existe la teoria de que le estamos enseñando las cartas al enemigo.

las agencias intradiarias tienen como practica vender a mercado de forma que activan todas estas ordenes condicionadas creandose un efecto cascada que baja puntualmente las cotizaciones, pudiendo comprar ellos mas barato.

es los casos que el inversor vende por que se ha activado el stop y luego la cotizacion sube la sensacion es que nos "han robado la cartera"

ademas de lo descrito anteriormente el stop proteje unicamente cuando la cotizacion se encuentra en condiciones normales.

siempre que se produce una subasta, apertura o cierre de sesion, tras la suspension de una cotizacion o las subastas por rangos estaticos o dinamicos, nos encontramos completamente indefensos ante las variaciones de cotizacion.

para un inversor que no puede seguir las cotizaciones durante el dia, que opciones tiene para protegerse?

1.- frente a las variaciones de apertura, cierre o suspension el stop no tiene efecto de proteccion, si hemos puesto el stop a mercado perderemos tanto como el precio de fin de subasta determine.

2.- frente a las subastas de rangos estaticos si podemos protegernos. las agencias intradiarias que saltan stops con el objeto de comprar barato no suelen forzar tanto como para provocar una subasta de rangos estaticos.

la rangos estaticos y dinamicos se publican para cada valor en la pagina web de la sociedad de bolsas.

http://www.sbolsas.com/

los ultimos publicados son:

http://www.sbolsas.com/esp/ficheros/regulacion/instrucc/2007/126-07.pdf

esta informacion la actualizan periodicamente, por lo que al menos una vez al mes se deberia consultar la pagina de la sociedad de bolsas

lo que nos interesa es salirnos del valor antes de que entre en una subasta a la baja durante el dia.

el precio de referencia para que se produzca una subasta sera el de la ultima subasta, normalmente el precio de apertura, menos el porcentaje del rango estatico.

si el precio de apertura es 10€ y el rango estatico 10%, la subasta a la baja se producira si la cotizacion llega a 9,00€ por tanto nos interesaria poner el el stop al menos en 9,10€ para que vendamos antes de quedarnos atrapados en la subasta que nos podria llevar mucho mas abajo.

si solo podemos poner el stop fuera de horas utilizariamos como referencia el precio de cierre de la sesion anterior.

3.- frente a las subastas de rangos dinamicos en las que se evalua la fluctuacion del precio o volumen respecto a lo sucedido durante el dia poco podemos hacer salvo que tengamos opcion en nuestro broker de poner stop loss dinamicos, cosa que no todos los broker permiten.

en ese caso al igual que con los rangos estaticos utilizariamos los rangos dinamicos de la sociedad de bolsas para definir el valor que introduciriamos en el sistema.

resumiendo el stop proteje solo en determinadas ocasiones y no siempre se vende dentro del rango esperado

por mi parte recomiendo el uso de stops ya que algo de proteccion siempre es mejor que ninguna proteccion.

para determinar el precio de activacion esperamos que las claves dadas sean de utilidad teniendo en cuenta que dichos stops para que sean efectivos deberian ser actualizados diariamente al tener como referencia el precio de apertura.