afirma espectacular rebote 16/06/08

despues de una larga caida parece que afirma ha encontrado suelo en el nivel de 0,82 € desde el que ha rebotado espectacularmente un 56,47% en un solo dia.

desde el maximo previo de 2,41€ el rebote de hoy ha supuesto tocar el nivel de 38,20% de fibonacci.

en ausencia de noticias relevantes la pregunta es obvia, es el rebote del gato muerto o existen noticias aun no publicadas detras de todo esto?

afirma el pasado 27 de marzo tambien realizo una espectacular vela verde de 19,47% en un dia para posteriormente continuar la caida

desde el punto de vista tecnico una señal de recuperacion seria la ruptura de la directriz bajista principal en el nivel de 1,5x €.

es tambien probable que los proximos dias corrija entre un tercio y la mitad de lo subido hoy antes de continuar al alza hasta niveles de 1,12 - 1,20.

si corregido hasta estos niveles no rebota en busca de la directriz bajista principal nos encontrariamos en el escenario de falso rebote y probable busqueda de nuevos minimos

el resto de escenarios positivos, rebote desde el nivel 1,12-1,20 o continuidad alcista mañana confirmarian recuperacion con la ruptura del nivel de 1,5x encadenando tres o mas velas verdes consecutivas

dada la naturaleza especulativa de afirma lo mas sensato es un stop ceñido para consolidar beneficios no mas bajo del nivel de 1,12 que de perderse confirmaria el falso rebote

estaremos atentos por si surgen noticias que puedan consolidar la cotizacion

afirma no encuentra suelo 20/05/08

en la prevision del 11 de mayo realizamos una estimacion de posible suelo en el nivel de 1,55 €, alcanzada dicha cota y roto el soporte del canal bajista continua el ciclo bajista mas acusado que el previsto inicialmente

previsto

actual

el ciclo bajista es claro con una hilera de velas negras que aun no muestran lateralidad o señales de vuelta.

el siguiente suelo probable que equilibraria la figura desde el punto de vista tecnico se encuentra en niveles de 1,16 € ( -18% ) ya que marca la linea de soporte perdida de 2,03€ en el nivel de fibo 23,60% respecto al maximo previo.

hasta que no de señales de lateralidad o vuelta en un ciclo de caida tan claro lo idoneo es estar fuera del valor con liquidez para entrar si se considera oportuno cuando de muestras de rebote.

afirma pierde el soporte 11/05/08

esta semana afirma a perdido el soporte en 2,03 € entre noticias de correccion de resultados.

habiendo sido este el minimo historico toca determinar desde el punto de vista tecnico donde podria buscar el siguiente suelo.

primero trazamos la directriz bajsita entre los maximos previos A-B

trasladamos dicha directriz al minimo previo C y al minimo previo D.

si suponemos un desplazamiento lateral descendente de la cotizacion suponemos que el suelo podria estar en niveles de 1,55 € ya que si dicho nivel trabajar como suelo nos quedaria una figura muy equilbrada tecnicamente

Un suelo de 1,55 € supone que:

el nivel de fibo de 23,60% estaria en el punto B maximo previo que marcaria una futura resistencia

el nivel de fibo de 38,20% estaria en el punto A maximo previo que marcaria una futura resistencia

el nivel de fibo de 50% estaria en el nivel de 3,19 que trabajo como soporte el 22-23 de febrero

veremos las proximas semanas si se cumplen estas suposiciones

afirma doble suelo??? 16/04/08

poco a poco al final afirma ayudada por la mala coyuntura, las noticias negativas relacionadas con el sector y sus empresas (aisa, colonial) ha deshecho el camino alcista que la llevo a una revalorizacion superior al 100% en 2 semanas

hoy a vuelto a tocar el nivel de 2,03 despues de casi tres meses lo que podria suponer un doble suelo y la confirmacion de soporte principal en caso de producirse los proximos dias un rebote

desde el punto de vista tecnico el estocastico esta a punto de cruzarse con su media en la zona de sobreventa lo que seria señal clara de compra.

desde el punto de vista fundamental hoy por fin la cnmv a eximido a rayet de lanzar una opa por el 100% de afirma.

Rayet no tendrá que lanzar una opa sobre el 100% de Afirma, según la CNMV

recordamos que estaba previsto en el segundo trimestre, en el que ya nos encontramos el anuncio de una ampliacion de capital a 5€ por lo que superado este tramite dicho anuncio se puede producir en cualquier momento.

si mantienen dicho precio de salida los derechos en teoria deberian cotizar en su salida a precio negativo asi que parece urgente que afirma recupere un nivel cercano a 5€ o el anuncio por parte de afirma de un nuevo nivel de precio.

a corto plazo alcanzar el nivel de 2,70€ primera resistencia del nivel de fibo en 23,60%, a medio plazo si el doble suelo se confirma el objetivo seria el maximo previo relativo en 4,85 € y para los mas soñadores una vuelta en W con vertice en ese punto marcaria una proyeccion objetivo de 7,67 €

prevision de afirma 04/04/08

comentabamos la semana pasada que era necesario romper la directriz bajista para confimar un nuevo ciclo alcista

estos dias la cotizacion esta pegada a dicha linea como si tuviera iman, mientras continua corrigiendo

los indicadores estan en zona neutra pero conociendo afirma es probable una explosion alcista en cualquier momento, la señal de entrada la superacion del nivel de fibo de 23,60% en 2,69.

prevision de afirma 27/03/08

excepcional vela la realizada hoy por afirma con una subida del 19,47% en ausencia de noticias relevantes.

desde el punto de vista tecnico vemos como de un plumazo a cruzado el canal descendente y se ha parado en la resistencia definida por el nivel de fibo del 23,60% en 2,70.

para confirmar que no es flor de un dia seria necesario romper la directriz bajista del canal o tener tres velas verde consecutivas con minimos y maximos ascendentes.

lo habitual en estos casos suele ser corregir entre un tercio y la mitad de la subida antes de continuar al alza.

los stops en niveles de 2,70 - (2,70 - 2,12)/3 =2,50 seria un opcion prudente en caso de que mañana se deshaga el calenton.

prevision afirma 20/03/08

en el analisis previo esperabamos recuperacion pero tambien comentabamos que el stop deberia estar en 2,50 porque por debajo la unica referencia era el minimo de 2,03.

se ha cumplido el peor escenario y la accion cotiza en niveles de 2,19 despues de realizar un minimo de 2,12.

llegados a este punto es probable que corrija aun algo mas y pruebe la firmeza del 2,03 como suelo.

si remonta desde el nivel de 2,03 las espectativas serian la recuperacion del maximo previo en 4,85 para estar en el segundo trimestre en niveles cercanos al 5,00 donde se produciria la teorica ampliacion de capital.

si pierde el nivel de 2,03 no existen referencias por debajo asi que estar fuera del valor puede ser lo mas prudente hasta que no realice un suelo claro.

prevision astroc 13/03/08

en el analisis previo comentabamos la relevancia del soporte de 2,69 que en caso de perdida podria mandar el valor en busca de minimos relativos, dicho soporte se ha perdido pero parece que la cotizacion aguanta tras haber realizado un doble suelo en el ambito horario.

para confirmar una hipotetica figura en W de vuelta seria necesario cumplir los siguientes pasos:

1) el viernes 14/03/08 recuperar y superar con solvencia el nivel de 2,69 donde se producirian dos hechos relevantes, el primero la recuperacion del soporte de fibo y el segundo la ruptura de la directriz bajista del corto plazo.

2) en la semana del 17-21, semana atipica con solo 4 dias de bolsa, deberia alcanzar y superar el nivel de 2,88.

3) si supera el 2,88 en los niveles de 3,10-3,30 la cotizacion cruza con la directriz bajista desde el maximo previo principal de 4,85 donde se daria por terminada la figura en W.

en caso de superacion del nivel de 3,10 la tendencia alcista seria clara, por el contrario un giro supondria una nueva pauta correctiva.

el stop en 2,50 ya que en caso de perdida por debajo la unica referencia es el 2,06.

prevision astroc 09/03/08

presentados los resultados especialmente negativos sobre todo por las provisiones efectuadas, la cotizacion de astroc sigue corrigiendo a la baja, podemos observar como el 25 de febrero realizo un intento de recuperacion al romper la directriz bajista pero posteriormente a realizado un pull-back que la lleva de nuevo en busca de minimos.

el soporte mas cercano la linea de fibonacci del 23,60% en 2,69 que en caso de perderse solo quedaria el minimo previo de 2,03.

el estocastico en 11,03 marca una acusada sobreventa, es necesario que tanto este indicador como el RSI se giren al alza para empezar a pensar en una recuperacion pero estando ya en esas zonas es factible algun rebote tecnico a corto plazo.

analisis de resultados de astroc

hoy astroc ha publicado los resultados del segundo semestre del año 2007 y vamos a revisarlos ya que existen ciertas cosas que nos parecen muy curiosas.

lo primero que salta a la vista es el incremento de los gastos de personal, en la pagina GE6 de RESULTADOS INDIVIDUALES DE LA ENTIDAD en el epigrafe 890 vemos lo siguiente:

Gastos de Personal (0890)

2007 : -9.213 K€
2006 : -5.796 K€

esto supone un incremento del 58,95%, comprobamos si han incrementado el personal

en la pagina GE12 vemos el numero de personas media empleadas en el apartado VIII epigrafe 3000

TOTAL PERSONAS EMPLEADAS (3000)

2007 : 84
2006 : 108

si calculamos el gasto medio por empleado vemos lo siguiente:

2007: 9.213 k€/ 84 = 109.678,6 € de gasto medio por empleado
2006: 5.796 k€ / 108 = 53.666,67 € de gasto medio por empleado

esto supone que han gastado por empleado el 204%, le han duplicado el sueldo a todo el mundo?

seguimos comparando valores del 2007 versus 2006

+Importe Neto de la Cifra de Negocio (6) (0800)

2007: 15.651
2006: 69.251

la cifra de negocio 2007/2006 = 22,60%

- compras netas (0840)

2007: -16.672
2006: -65.227

las compras 2007/2006 = 25,56%

aunque no se puede decir con certeza, vistos estos datos da la sensacion que el año pasado se ganaron unos 4 millones de euros por compraventa y este año se pierde un poco mas de un millon de euros.

- Gastos Externos y de Explotacion (0860)

2007: -18.081
2006: -9.105

los gastos 2007/2006 = 198,5%

vendemos el 22,60%, compramos el 25,56% y gastamos el doble, con que objetivo?

seguimos mas abajo y nos encontramos con lo siguiente:

+ ingresos financieros (0940)

2007: 6.813
2006: 55.280

los ingresos financieros 2007/2006 = 12,32%

- gastos financieros (0950)

2007: -51.962
2006:-4.503

los gastos financieros 2007/2006 = 1153,8%

a modo de resumen, para vender el 22% del año anterior, compramos el 25%, posibles perdidas por compraventa, si esto no fuera poco gastamos el doble en personal, externamente y en la explotacion.

demostramos una incompetencia total al gestionar el tema financiero ya que ingresamos un decimo del año anterior y gastamos diez veces mas.

aplicando el sentido comun el 2007 viendo los resultados en cualquier ambito de gestion han sido un completo desastre.

añadido a lo anterior dotamos unas provisiones de -167M, 9 veces mas que el año anterior cuando segun el balance GE5 epigrafe B el inmovilizado son 615M, lo que implica una espectativa de perdida de valor del 27% del mismo.

para rematar la faena añadimos -31M de gastos extraordinarios.

de 273M de perdidas casi 200M son por provisiones y extraordinarios, el resto por teorica incompetencia total.

me queda con la duda de si un auditor independiente las daria por buenas, lo que si tengo claro es que si fuera un accionista mayoritario pediria muchas explicaciones en la siguiente junta de accionistas, salvo que tenga otras informaciones que las publicadas claro esta

prevision astroc 25/02/08

a fecha de hoy se ha producido el rebote de astroc desde las cercanias del soporte de 3,10 (63,60% de correccion del anterior maximo).

revisamos las noticias del dia buscando un posible detonante para dicha recuperacion, nos encontramos con el anuncio del gobierno que facilitara la ampliacion del plazo de las hipotecase y unos datos mejor de los esperado de vivienda en estados unidos

El Gobierno facilitará a las familias la ampliación del plazo de sus hipotecas

EEUU: la venta de viviendas de segunda mano cae menos de lo esperado en enero

desde el punto de vista tecnico observamos la ruptura directriz bajista principal y el incremento de volumen diario.

tambien vemos sobrepasada la resistencia de 3,77 por lo que el siguiente objetivo a corto seria el rango de 4,00-4,18.

en caso de superarse de forma clara el nivel de 4,18 las siguientes resistencias en 4,44 y 4,85.

los soportes actuales donde fijar los stops en 3,44-3,52

prevision astroc 17/02/08

en el analisis previo se intuia la formacion de una figura de taza con asa pero la formacion del asa se esta complicando ya que no consigue romper con claridad la directriz bajista formada por los dos maximos previos

vemos tambien como se aprieta la cotizacion entre dicha bajista y el soporte ascendente por lo que a corto debe redefinir la tendencia

con mas detalle en el grafico horario vemos como ha realizado soporte en el nivel de 23,60% de fibonacci y ademan de continuar al alza

la claves a corto son la superacion del 3,77 y posteriormente el nivel de 4,0x donde romperiamos con claridad la directriz bajista.

el stop en el nivel de 3,5x que en caso de perderse nos iriamos a buscar posiblemente niveles de 3,44 en un primer paso y de perderse vuelta a niveles de 3,10

prevision astroc 08/02/08

el analisis previo mas completo se va cumpliendo en el escenario negativo, con el cierre de hoy sobre la linea de 3,44.

en el grafico horario podemos observar como corrigen los indicadores hacia la zona de sobreventa, si el lunes pierde el nivel de 3,44 en la apertura buscara el soporte en 3,2x desde donde deberia rebotar y podria formar la figura alcista de taza con asa.

si pierde el nivel de 3,2x los siguientes soportes inferiores serian:

3,11 correccion de 61,80%

2,89 maximo de lo zona lateral previa.

2,56 ultimo minimo local antes de la subida.

2,33 primer maximo local desde el minimo global

2,03 minimo global.

el stop indicado estaria en 3,05 una perdida respecto al cierre de hoy de un 12% aproximamente dada la volatilidad de la accion y que su rango actual esta en el 15%.

en un escenario positivo iria desandando el camino superando las resistencias de los niveles fibonacci hasta completar el asa de la taza

prevision astroc 07/02/08

cumplido con creces el analisis previo a una velocidad sorprendente, el resultado de la junta de hoy que ha creado tanta espectacion finalmente no ha sorprendido a nadie ya que lo publicado era lo esperado por el mercado.

en los aspecto tecnicos vemos como el grafico diario ha superado los niveles de 38,20% de la caida para luego girarse sin alcanzar le nivel de recuperacion del 50%.

aplicando los niveles a la ultima subida vemos tambien como ha corregido hasta el nivel de 38,20%, recuperado hasta el nivel de 23,60 y vuelta la baja otra vez.

tener en cuenta que la referencia se pone siempre sobre el origen del movimiento, si es una subida el nivel 0% esta en la base, si mides una bajada el nivel 0% esta en la cota maxima.

si la cotizacion pierde el nivel de 3,77 ira a tocar el 3,44, si lo pierde ira a una zona mixta donde se cruza el soporte ascendente inicial que deberia impedir que continue la caida.

para volver ha hablar de recuperacion al alza deberia superar los niveles de resistencia que se han creado en 4,18, 4,44 y 4,85.

como nota curiosa ampliando el grafico diario vemos la coincidencia de los niveles de fibonacci actuales con los puntos claves previos.

prevision astroc 02/02/08

en el analisis previo esperabamos que astroc mostrara cierta lateralidad, ha estado todo el mes decendente y parece rebotado al calor de las previsiones publicadas.

Astroc prevé ingresar 520 millones en 2008 y alcanzar 1.200 millones en 201230/01- EFE- Empresas y finanzas

Astroc sube pérdidas del tercer trimestre a 221 millones euros15/01- Reuters- Mercados y cotizaciones

Caja Castilla-La Mancha revela que posee el 3,8 por ciento de Astroc14/01- EFE- Empresas y finanzas

La nueva Astroc, controlada por Rayet, se llamará Afirma Grupo Inmobiliario8/01- EFE- Empresas y finanzas

recordar que esta anunciada una ampliacion de capital para el segundo trimestre a 5€ lo que nos pone un techo de referencia.

a corto plazo las claves a superar son los valores de 3,52, 4,44 y 5,19 el 23,60%, 38,20% y 50% de la caida desde el nivel de 8,35 euros.

cada uno de estos intervalos crea una zona donde la accion puede empezar a mostrar lateralidad.

prevision astroc 4/1/08

en al analisis previo esperabamos un canal lateral, creemos que se esta formando pero en rangos inferiores a los indicados previamente.

el rango del canal lateral se situaria entre los valores de 4,20 y 5,46 (30%).

suponemos que dicha lateralidad se mantendra al menos hasta la fecha de la reunion del 7 de febrero salvo nuevas noticias

las ultimas noticias son:

Astroc convoca Junta el 7 de febrero para aprobar fusión y cambio de nombre2/01- EFE- Empresas y finanzas

Astroc amortiza 89 mln eur de préstamo sindicado reduciendo su deuda a 668 mln28/12- AFX- Empresas y finanzas

mas dificil de preveer son los daños colaterales que se puedan producir del efecto "colonial" y el descubrimiento de como los principales accionistas tenian las acciones en bancos de inversion que ofrecian CFD's y en equity swamps.

teniendo en cuenta que la tecnica era utilizada por Nozar S.A. en colonial suponemos que esta realizando los mismo de astroc ya que es uno de los principales accionistas

prevision astroc 21/12/07

en el analisis previo esperabamos buenas noticias de la reunion del 14 de diciembre.

la noticias no son malas pero han tirado la cotizacion al valor de 5,xx euros.

repasemos las noticias y el nuevo plan de futuro de astroc.

El milagro de los panes y los peces de Astroc: ampliará capital por 800 millones 21/12/07

Astroc pierde 21% en dos días y cae por debajo de su precio de salida a bolsa18/12

Astroc vuelve a cotizar con caídas superiores al 2% tras los últimos movimientos de su accionariado17/12

cual es el resumen?

a) ampliacion de capital en 5 euros en el segundo trimestre

b) 3,80 veces acciones respecto a la cantidad actual

acciones actual = 121,2 M
acciones rayet = 180,5 M
acciones ampliacion = 800 / 5 € =160 M

Total = 461,7 M

es dificil mantener la cotizacion con semejante aumento de oferta.

en este escenario las cancelaciones de prestadas va en aumento y se han reducido de 6,6 millones a 4,2.

dado que el plazo hasta la ampliacion es largo y para liquidar las prestadas es necesario volumen de compra / venta lo probable es que se forme un canal horizontal.

opciones posibles

canal estrecho rango 5,26 - 6,53 (24%)
canal ancho rango 5,26 - 7,80 (48%)

tambien pueden darse conbinacion de ambos pero dudamos se superen otra vez antes de la ampliacion de capital el rango la resistencia de 8,35.

tecnica a emplear en estos casos

seguiremos las nuevas noticias con atencion y las cancelaciones de prestadas los proximos meses.

si el canal se confirma aplicando la tecnica descrita se puede recuperar la inversion dentro del valor.

prevision astroc 11/12/07

astroc esta realizando una subida en el grafico horario de las mas sanas.

subida, correccion en busqueda de soporte, subida superando resistencia y vuelta a buscar soporte.

en el grafico horario vemos la formacion de un canal alcista.

minimo de mañana por encima de 7,62, maximo cercano al 8,48 y cierre por encima de 8,11 seria un buen resultado para seguir avanzando sin prisa pero sin pausa.

resistencias por encima de 8,48 en caso de superarse 8,87; 9,00; 9,21; 9,43; 9,64

prevision astroc 8/12/07

se acerca el 14 de diciembre, fecha de presentacion al Consejo del cálculo de las ecuaciones de canje que se realizará de acuerdo a los balances a 30 de septiembre de las tres sociedades a fusionar Astroc, Rayet y Landscape.

Consejero delegado Astroc deja cargo tras 6 meses y se crea Comité Dirección14/11

a fecha 7/12/07 la accion tiene un rebote de +15,28% en ausencia de noticias oficiales.

la duda de todos, es el rebote del gato muerto o realmente vuelve a niveles superiores?

repasemos lo mas relevante:

1) astroc presenta perdidas en 2007 , perdidas de 96,3 millones la mayoria de las cuales son provisiones por depreciación de 83 millones de euros, la mayoría por depreciación de existencias, esto es, puede que finalmente no se produzca dicha depreciacion o sea menor de lo previsto.

Astroc perdió 96,3 millones de euros tras realizar fuertes provisiones20/11

2) astroc corrige resultados del 2006 por recuperacion de activos en el 2007 y teoricamente vendidos en 2006.

Astroc cifra en 43,5 millones el beneficio obtenido en 200621/11

esto como nos deja el calculo de las perdidas presentado un dia antes, mejor o peor?

3) la fusion con AISA se interrumpe

Aisa dice conversaciones fusión con Astroc se han interrumpido23/11

4) se llega a minimos historicos de cotizacion en 6,53

5) a fecha 7/12/07 el saldo de prestadas era de 6.733.606 acciones el 5,5% de las acciones totales.

en el aspecto tecnico tenemos lo siguiente.

en el grafico diario la cotizacion el 7/12/07 hizo maximo sin superar la directriz bajista principal en 7,80 punto de resistencia clave para ver si los proximos dias recupera o ha sido un espejismo.

en un escenario negativo a corto, astroc se dedicaria a distribuir otra vez a niveles de minimos sin superar la resistencia de 7,80 ni la directriz principal en los proximos dias.

si embargo tenemos el estocastico y el RSI girados al alza saliendo de sobreventa y marcando compra por lo que podemos preveer un escenario positivo.

en el grafico horario (2h) intuimos una figura de banderin que se ha roto con volumen en su vertice lo que nos llevaria a un objetivo intradiario de 8,48 siguiente resistencia a superar antes de continuar con el rally alcista.

es probable que no supere el 8,48 en el primer intento y corrija hasta el 8,10 antes de volverlo a intentar.

si todo esto se cumple durante la proxima semana y antes del 14 de diciembre seguimos remontando que nos podriamos esperar a medio plazo?

suponiendo que las noticias del 14 de diciembre sean buenas, los prestados necesitan volumen para distribuir sus acciones de forma que tengan compradores a nivel alto y vendedores en nivel bajo.

parece probable que la subida sea contundente y desde ese nivel superior distribuyan las prestadas hasta cancelar el maximo posible y luego remontar.

esto asi explicado nos crearia una formacion H-C-H invertido similar a la que se describe ha continuacion.

tener en cuenta que el dibujo es orientativo porque el plazo es probable que sea similar al necesario para el descenso, por lo que los niveles de 15,XX no se recuperarian en teoria hasta la presentacion de resultados de primavera.

resumiendo el lunes clave superar el 7,80 y seguir la cotizacion en corto durante la semana.

si al final de la semana los aspectos positivos se cumplen los siguientes pasos es seguir las cancelaciones de las prestadas durante los siguientes meses para controlar su distribucion.

astroc es la accion mas volatil del mercado y calienta mucho el corazon por lo que es necesario tener la cabeza especialmente fria

prevision astroc 30/11/07

aunque camine por el valle de las sombras no temere porque el 14 de diciembre se acerca y veremos luz al final del tunel.

esperemos noticiones por algun lado o filtraciones que nos animen la semana que viene sino seguiremos en el suelo de forma lateral.

yo tengo la teoria que en el 2008 astroc se fusiona con colonial, lo comento en el analisis de colonial que esta en condiciones similares a astroc con la cotizacion en minimos.

astroc esta en un punto en el que el tecnico no funciona ni para intradiar.

adjunto grafico horario donde se observan las cuñas formadas despues de la presentacion de resultados y las resistencias que superadas nos confirmarian una posible vuelta.

no fiarse es astroc y la costumbre es suspender la cotizacion para que el pequeño inversor se quede fuera antes de los noticiones que suben su cotizacion.